محمد رضا چراغی /کارشناس بازار سرمایه
خبرطلایی :اگر بتوان نرخ تامین مالی را در بازار سرمایه کاهش داد و بنگاه های غیردولتی از این طریق راحت تر به منابع مورد نیاز خود دست یابند تولید آن‌ها رشد می کند و این موضوع می تواند تولید ناخالص داخلی را افزایش دهد، به این ترتیب بازار سرمایه در رونق تولید که از اهداف مهم سال جاری است نقش پررنگی ایفا خواهد کرد.

بیش از سه ماه از سالی را پشت سر می گذاریم که قرار است در این سال تولید کالای با کیفیت داخلی رشد کند اما بازار سرمایه چگونه می تواند در این رشد با صنایع همراه شود؟ برای پاسخ به این سوال باید بدانیم که بنگاه ها برای افزایش پایدار تولید نیاز به تامین مالی بلند مدت دارند و تامین مالی بلند مدت در تمام اقتصادها از طریق بازار سرمایه صورت می گیرد.
ابزارهای تامین مالی هر چه متنوع تر باشند می توانند سلایق متنوع تری را به سمت بازار سرمایه بکشانند و منابع بیشتری را به این بازار بیاورند. در عین حال تنوع ابزار می تواند نرخ تامین مالی را کاهش دهد و منابعی را به چرخه اقتصاد بیاورد تا موجب تولید پایدار شوند.
باید هزینه تامین مالی از بازار سرمایه را تا حد امکان پایین آورد تا نه تنها شرکت های بزرگ بلکه شرکت های کوچک و متوسط که وضعیت شفاف و صورت های مالی حسابررسی شده دارند و حاکمیت شرکتی را رعایت می کنند بتوانند از طریق این بازار به تامین مالی بپردازند.
عرضه های اولیه در بورس و فرابورس ایران می تواند به سرعت گرفتن رونق تولید کمک کند چرا که شرکت ها با فروش بخشی از سهامشان در بورس تهران یا فرابورس ایران قسمتی از منابع مورد نیاز برای توسعه فعالیت های خود را در این بازار تامین کنند.
از دیگر اقداماتی که می توان برای رونق تولید به کار برد انتشار اوراق با درآمد ثابت برای تامین مالی بنگاه های غیر دولتی است در این راستا می توان از انواع اوراق مالی از جمله اوراق وکالت، منفعت، صکوک اجاره، استصناع، اوراق جعاله و امثال این‌ها که در بازار سرمایه ایران مورد استفاده قرار می‌گیرد استفاده کرد و با تامین مالی بخش خصوصی، به رشد تولید در این بخش کمک کرد.
ارکان بازار سرمایه می توانند از طریق ابزارهای مختلف اقدام به تامین مالی شرکت ها کنند. از جمله ابزاری که چند سالیست که تامین مالی از طریق آن پر رنگ تر شده، اوراق سلف موازی استاندارد است این اوراق برای شرکت‌ها ایجاد بدهی نمی کند و مبتنی بر فروش کالاهای شرکت هاست در نتیجه یک راهکار خوب برای رشد تولید صنایع استفاده از این ابزار است که با پشتوانه تولید، خود تامین مالی انجام دهند.
بورس می تواند حتی به رونق تولید در حوزه کشاوزی نیز کمک کند. وقتی محصولات کشاورزی به صورت سنتی به فروش می رسد دلالان بسیاری در این بین کار می کنند و در نهایت به تولید کننده اصلی (کشاورزان) سود ناچیزی می رسد اگر دلالان حذف شوند و کشاروزان بتوانند محصولات خود را به صورت مستقیم به دست مصرف کننده نهایی برسانند سود بیشتری عادیشان می شود و این اقدام سبب می شود که انگیزه بیشتری برای تولید با کیفیت داشته باشند که این موضوع به خودی خود می تواند در رونق تولید تاثیر گذار باشد.
از سال گذشته شاهد رونمایی از قرارداد آتی و اختیار معاملات زعفران در بورس کالا بودیم و به تازگی قرار داد آتی و گواهی سپرده و معاملات آتی زیره سبز نیز رو نمایی شده است و در ادامه قرار است کشمش و خرما نیز به این ها اضافه شود. خوب است در پروسه های بعدی محصولات باغی بتوانند به صورت گواهی سپرده کالایی، قرارداد آتی و صندوق ها به بورس کالا بیاید و به رشد تولید در بخش زراعی و محصولات باغی کمک کند.

به یاد داشته باشیم که بازار سرمایه مجرایی برای هدایت نقدینگی به سمت تولید است و باید از این مجرا به نحو احسن بهره برد. افزایش ابزارهای مالی و کاهش نرخ تامین مالی می تواند اهرم خوبی برای آشنایی بنگاه ها با بازار سرمایه باشد و این آشنایی می تواند به رونق تولید در صنایع مختلف کمک کند.
منبع :روزنامه شرق